明升体育终于有人把所有医药细分行业及重点公司彻底捋清楚了！医药行业号称是永远的朝阳行业。不论是二级市场还是一级市场都备受关注，在这领域大 牛股辈出，同事也创造了太多高估值的IPO和巨额的并购交易。

　　作为我国国民经济重要组成部分之一，具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型等诸多特点，有很强的技术壁垒。医药是一个长期跑赢并大概率会继续多年跑赢GDP的行业。

　　根据相关研究表明，普通人70岁之后的医疗费用占一生总花费的60%以上。未来十年，中国第一批婴儿潮人口将陆续退休(1962-1971年每年出生人口超过2500万)。

　　此外，对于医药行业来说，其实是兼具科技和消费属性的。像创新药明升体育、CRO、疫苗类的公司，都具有科技属性。但像中药板块就更偏消费品，还有涉及消费升级的消费类药品，消费属性是比较强的。

　　其实医药行业错综复杂，有众多的子版块。一个板块便可构成一条产业链，分为制造、配送、终端、支付。如果不具备相应专业知识又很容易被各种复杂名称搞得一头雾水。

　　而中国的医保支付方式主要是以政府医保为主，个人支付其次，商业保险占比很小明升体育。中国的政府部门以政府医保为主要支付方对药品价格进行强力干预，尤其是超级医保局成立以来，医保支付对药品定价起到了主导作用，同时也对整个产业链构成了压力。

　　就像芒格说的，我们要在鱼多的地方钓鱼，一些行业的趋势一旦形成的话，它的持续时间会很长。像创新药的行业趋势是在2014年就形成了明升体育，医疗服务也差不多是那个时期，这几个行业那时候已经往好的方向走了，一直到现在。

　　而另一方面，医药行业有很多细分领域，龙头公司和二三线公司的差距在持续拉大，好公司的重要性持续增加。

　　为了让资本市场从业者/研究人士/医药企业管理者，能够全面系统的掌握医药行业的发展情况及投资逻辑，我们邀请了资深医药行业投研专家，精心开发了本期《医药行业研究与投资逻辑》专题课。旨在让大家能够系统学习医药板块各子行业的基本知识，并掌握行业研究框架与公司研究方法(全网最佳医药行业投研课, 没有之一)。

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